Kiểm định mối quan hệ giữa vàng và dầu thô: Tiếp cận bằng kiểm định nhân quả Granger phân vị

Abstract

Bài viết phân tích mối quan hệ giữa vàng và dầu thô bằng kiểm định Granger phân vị với số liệu tỷ suất sinh lợi (TSSL) hàng ngày từ tháng 01/2010 đến tháng 4/2021. Kết quả nghiên cứu cho thấy thông tin trong quá khứ của TSSL vàng có hàm chứa thông tin hữu ích để dự báo TSSL dầu thô nhưng điều này chủ yếu xảy ra ở phân vị giữa khi xét trên toàn bộ mẫu số liệu, cũng như xảy ra chủ yếu ở các phân vị thấp của TSSL dầu thô khi xét giai đoạn trước khi xảy ra Covid-19. Tuy nhiên, dầu thô không có vai trò đóng góp thông tin trong dự báo giá vàng ở tất cả các phân vị được xem xét. Đại dịch Covid-19 diễn ra đã làm thay đổi sâu sắc mối liên hệ giữa hai tài sản tài chính quan trọng này. Kết quả nghiên cứu có một hàm ý quan trọng cho nhà đầu tư khi xây dựng danh mục đầu tư có liên quan đến vàng và dầu thô cũng như xác định lại mô hình dự báo với sự có mặt của hai tài sản tài chính quan trọng này.