Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Bài nghiên cứu này nhằm tìm ra những nhân tố tác động đến cấu trúc vốn (CTV) của các doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong giai đoạn 2014-2019. Sử dụng dữ liệu thứ cấp từ 94 doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết, bao gồm 472 quan sát với kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng (pooled OLS, fixed effect, random effect) nhằm tìm ra các nhân tố ảnh hưởng đến hệ số nợ tổng thể của các doanh nghiệp. Kết quả hồi quy cho thấy có sáu nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến CTV. Trong đó, có ba biến tác động cùng chiều là quy mô doanh nghiệp (SIZE), thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (TAX), tuổi của công ty (AGE) và ba biến có tác động ngược chiều đến CTV của doanh nghiệp là khả năng thanh khoản (LIQ), khả năng sinh lời (ROA), cơ hội tăng trưởng (GROW). Biến cấu trúc tài sản hữu hình (TANG) không có ý nghĩa thống kê. Từ đó, những nhà quản trị doanh nghiệp có thể tham khảo kết quả nghiên cứu để đưa ra những quyết định về CTV, đảm bảo phù hợp với mục tiêu phát triển của các doanh nghiệp trong ngành xây dựng.