Tác động của quản trị công ty và quản trị thu nhập lên cấu trúc vốn của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam

Abstract

Bài viết này xem xét mức độ ảnh hưởng của quản trị công ty, quản trị thu nhập lên cấu trúc vốn (CTV) của các doanh nghiệp tại Việt Nam. Dữ liệu gồm 393 công ty được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) giai đoạn 2015-2020. Bằng việc sử dụng phương pháp OLS, FEM, REM và GLS, kết quả cho thấy tồn tại mối quan hệ giữa quản trị công ty, quản trị thu nhập và CTV tại Việt Nam. Trong đó, quy mô hội đồng quản trị (HĐQT) và tỷ lệ nữ giới trong HĐQT có tác động tích cực lên CTV, ngược lại tính độc lập của HĐQT, sự kiêm nhiệm CEO - chủ tịch HĐQT và quản trị thu nhập có tác động ngược chiều. Do đó, các doanh nghiệp cần cải thiện chất lượng quản trị công ty và quản trị thu nhập để có cơ cấu vốn phù hợp nhằm giúp doanh nghiệp phát triển bền vững.