Sự nhạy cảm của đầu tư theo dòng tiền tại các nền kinh tế mới nổi

Abstract

Nghiên cứu kiểm định sự nhạy cảm của đầu tư theo dòng tiền tại các nền kinh tế mới nổi. Mẫu nghiên cứu gồm các doanh nghiệp thuộc 13 nền kinh tế mới nổi trong giai đoạn 2000-2020. Sau khi kiểm soát sai số đo lường trong q – biến đại diện cho cơ hội đầu tư, nghiên cứu cho thấy đầu tư của doanh nghiệp tại các quốc gia mới nổi phụ thuộc đáng kể vào dòng tiền của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp bị hạn chế tài chính có sự nhạy cảm của đầu tư theo dòng tiền cao hơn các doanh nghiệp không bị hạn chế tài chính. Các kết quả này hàm ý rằng, sự phụ thuộc của đầu tư theo dòng tiền là minh chứng về giới hạn tài trợ do các bất hoàn hảo tài chính.