Chính sách “không thừa nhận, không phủ nhận” trong pháp luật chứng khoán Hoa Kỳ và đánh giá triển vọng áp dụng tại Việt Nam

Abstract

Chính sách “không thừa nhận, không phủ nhận” đóng vai trò cốt lõi trong hoạt động thực thi pháp luật chứng khoán tại Hoa Kỳ trong suốt hơn 50 năm tính đến nay khi được sử dụng trong gần 98% số vụ việc có dấu hiệu vi phạm pháp luật chứng khoán tại quốc gia này. Chính sách này là cơ sở pháp lí quan trọng giúp Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ xử lí vi phạm với tốc độ nhanh, giảm tối đa nguồn nhân lực tham gia nhưng vẫn ngăn chặn được hành vi vi phạm và thu hồi các khoản lợi bất chính, từ đó bảo vệ thị trường chứng khoán và niềm tin của nhà đầu tư. Bài viết nghiên cứu về quá trình hình thành và hoàn thiện chính sách “không thừa nhận, không phủ nhận” cũng như chỉ ra những ưu điểm và nhược điểm khi áp dụng chính sách tại Hoa Kỳ. Từ kết quả nghiên cứu, bài viết cho rằng mặc dù chính sách này có triển vọng, tuy nhiên các nhà hoạch định chính sách ở Việt Nam phải cân nhắc cẩn thận những khác biệt về nền tảng pháp lí và cách tiếp cận xây dựng nguồn lực quản lí giữa hai quốc gia.