Phân tích năng lực tài chính doanh nghiệp xây dựng tại Việt Nam: Một cách tiếp cận định lượng = Financial performance analysis of construction firms in Vietnam: A quantitative approach

Abstract

Nghiên cứu đánh giá tình hình tài chính của 38 doanh nghiệp xây dựng niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2014–2018 thông qua các chỉ số tài chính cơ bản và mô hình Z-score. Phân tích 190 báo cáo tài chính cho thấy 76,84% doanh nghiệp có tài chính lành mạnh, 18,94% ổn định và 4,22% có nguy cơ phá sản. Các doanh nghiệp đạt tỷ lệ thanh khoản tốt (1,83) và biên lợi nhuận hoạt động cao (15,5%) nhưng ROA (2,11%), ROE (8,27%) và vòng quay tài sản (0,21%) thấp, trong khi tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu cao (2,79) phản ánh rủi ro tài chính. Kết quả khẳng định tính hữu ích của Z-score trong dự báo rủi ro, hỗ trợ quyết định cho nhà đầu tư và nhà quản trị.