Phân tích tác động của giá vàng thế giới đến giá vàng trong nước: Tiếp cận kiểm định Granger phổ

Abstract

Bài viết sử dụng dữ liệu giai đoạn từ tháng 2/2012 đến tháng 9/2025 để kiểm định tác động Granger của giá vàng thế giới đến giá vàng trong nước. Kết quả kiểm định Granger trong miền tần số cho thấy trước giai đoạn Covid-19, giá vàng thế giới có tác động nhân quả mạnh mẽ đến giá vàng trong nước trên toàn bộ các dải tần số, bao gồm ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Điều này phản ánh sự gắn kết chặt chẽ giữa thị trường vàng quốc tế và thị trường vàng trong nước trong giai đoạn ổn định trước khủng hoảng. Tuy nhiên, sau Covid-19, quan hệ nhân quả Granger không có ý nghĩa thống kê ở tất cả các tần số, cho thấy sự tác động giá vàng thế giới đến giá vàng trong nước đã suy yếu hoặc biến mất. Sự thay đổi này gợi ý rằng cú sốc Covid-19 đã tạo ra sự đứt gãy cấu trúc, khiến cho giá vàng trong nước không còn phản ứng nhất quán với biến động của giá vàng thế giới. Đối với nhà đầu tư, việc dự báo giá vàng trong nước chỉ dựa trên biến động giá vàng thế giới trở nên kém tin cậy. Các chiến lược giao dịch dựa trên tín hiệu quốc tế cần được điều chỉnh hoặc kết hợp thêm yếu tố nội địa.