Công bố thông tin ESG và hiệu quả tài chính: Bằng chứng thực nghiệm từ các doanh nghiệp sản xuất thực phẩm và đồ uống niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2020 - 2024

Abstract

Nghiên cứu đánh giá tác động của công bố thông tin ESG đến hiệu quả tài chính (ROA, ROE) của các doanh nghiệp sản xuất thực phẩm và đồ uống niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2020 - 2024. Dựa trên Lý thuyết đánh đổi (Trade-off Theory) và Quan điểm dựa trên nguồn lực (Resource-Based View), kết quả thực nghiệm cho thấy công bố thông tin ESG tổng thể và trụ cột Môi trường có tác động tiêu cực đến hiệu quả tài chính trong ngắn hạn, phản ánh gánh nặng chi phí tuân thủ và đầu tư ban đầu, phù hợp với lập luận về "tín hiệu tốn kém" (costly signaling). Đồng thời, biến trễ một năm không có ý nghĩa thống kê, hàm ý rằng lợi ích từ các hoạt động ESG cần thời gian tích lũy dài hơn để bù đắp chi phí đầu tư và tạo ra giá trị kinh tế. Trên cơ sở đó, nghiên cứu khuyến nghị các doanh nghiệp xây dựng lộ trình triển khai ESG theo từng giai đoạn nhằm tối ưu hóa nguồn lực và chuyển hóa các thách thức thành lợi thế cạnh tranh bền vững.