Cấu trúc vốn mục tiêu cho doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo: Kinh nghiệm quốc tế và hàm ý chính sách cho Việt Nam

Abstract

Cấu trúc vốn mục tiêu giữ vai trò quan trọng trong chiến lược tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt đối với các doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo (startup) trong bối cảnh thị trường vốn tại Việt Nam còn chưa phát triển hoàn thiện. Bài viết hệ thống hóa các lý thuyết kinh điển về cấu trúc vốn, đồng thời mở rộng phân tích theo những đặc thù của doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo. Trên cơ sở so sánh kinh nghiệm của các quốc gia như Mỹ, Trung Quốc, Vương quốc Anh và Ấn Độ, bài viết làm rõ tác động của các yếu tố thể chế, vòng đời doanh nghiệp và năng lực tín hiệu đến cấu trúc vốn thực tế. Từ đó, bài viết đề xuất một số hàm ý chính sách nhằm thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái khởi nghiệp sáng tạo tại Việt Nam trong giai đoạn tới.