Mô hình dự báo công ty cổ phần phi tài chính bị hủy niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Mục tiêu của nghiên cứu này là phát triển mô hình đáng tin cậy để dự báo công ty cổ phần phi tài chính bị hủy niêm yết trên Thị trường Chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng phân tích hồi quy Logistic từng bước cho mẫu nghiên cứu bao gồm 65 công ty cổ phần phi tài chính bị hủy niêm yết và 65 công ty cổ phần phi tài chính không bị hủy niêm yết trên hai sàn Chứng khoán HOSE và HNX, trong giai đoạn 2012- 2019. Dữ liệu mỗi công ty được thu thập trong 3 năm trước năm dự báo. Kết quả nghiên cứu cho thấy, mô hình được xây dựng từ 5 tỷ số tài chính vốn lưu động/Tổng tài sản, Nợ ngắn hạn /Tài sản ngắn hạn, Doanh thu thuần/Tổng tài sản, Tài sản dài hạn/Nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu, Vốn chủ sở hữu năm t/vốn chủ sở hữu năm (t-1) có độ tin cậy cao trong dự báo công ty cổ phần bị hủy niêm yết. Độ chính xác của mô hình dự báo trước 1 năm, 2 năm, 3 năm lần lượt là 90,8%, 80% và 72,3%. Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, bài viết đưa ra một số khuyến nghị đối với nhà quản lý, cổ đông, nhà đầu tư, kiểm toán viên, sở giao dịch chứng khoán để họ có quyết định, chính sách phù hợp.