Bằng chứng hiệu ứng ngược vị thế tại Việt Nam thông qua phân tích sinh tồn

Abstract

Nghiên cứu này chứng minh sự tồn tại của hiệu ứng ngược vị thế đối với các nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam, một hiệu ứng về hành vi trong đó nhà đầu tư có xu hướng cắt lỗ muộn và cắt lãi sớm, hay nói cách khác, họ có xu hướng miễn cưỡng, trì hoãn cắt lỗ nhưng hào hứng chốt lãi. Giống như đa số thiên lệch hành vi khác, hiệu ứng ngược vị thế có xu hướng tăng mạnh đối với các thị trường thường xuyên biến động mạnh, do đó nhóm nghiên cứu mong muốn tìm hiểu hiệu ứng này trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhằm cung cấp một cơ sở lý giải cho hành vi của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam. Thay vì sử dụng phương pháp truyền thống của Odean (1988), nghiên cứu sử dụng hàm phân tích sinh tồn và mô hình hồi quy logistic nhị biến với nhiều ưu điểm nổi trội. Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tồn tại của hiệu ứng ngược vị thế tại Việt Nam.