Mức độ liên kết giữa các thị trường chứng khoán Đông Nam Á và thị trường chứng khoán quốc tế

Abstract

Trong bài báo này, chúng tôi nghiên cứu mức độ liên kết giữa các thị trường chứng khoán mới nổi Đông Nam Á và các thị trường toàn cầu và khu vực lớn, sử dụng phương pháp phân rã phương sai của Diebold và Yilmaz (2014). Chúng tôi đã đo lường các chỉ số liên kết thông qua việc tính toán mức độ đóng góp của sai số dự báo h-bước trong dự báo rủi ro của một thị trường do những cú sốc tại các thị trường khác. Kết quả nghiên cứu cho thấy, các thị trường có mức độ liên kết cao trong toàn bộ mẫu tĩnh nghiên cứu. Nghiên cứu mức độ liên kết động qua thời gian cho thấy mức độ kết nối phản ứng với các sự kiện kinh tế và, nói chung, tăng đáng kể trong thời gian khủng hoảng. Ngoài ra, những cú sốc từ các thị trường khu vực (Hồng Kông và Nhật Bản) có tác động lan tỏa lớn hơn đối với thị trường Đông Nam Á so với các cú sốc từ thị trường Mỹ hoặc Châu Âu.