Quản trị vốn lưu động và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết ngành sản xuất tại Việt Nam: Tiếp cận bằng hồi quy phân vị

Abstract

Bài viết sử dụng bộ dữ liệu bảng cân bằng của 167 doanh nghiệp ngành sản xuất niêm yết trên thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2008-2015 để phân tích tác động của quản trị vốn lưu dộng đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành sản xuất ở Việt Nam. Kết quả nghiên cứu cho thấy, Chu kỳ luân chuyển tiền; Số ngày thu tiền bình quân; Số ngày trả tiền bình quân; và Số ngày tồn kho bình quân có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của doanh nghiệp trong tất cả các phân vị. Với chính sách đầu tư vốn lưu động thận trọng sẽ làm tăng hiệu quả của doanh nghiệp ở tất cả các phân vị. Trong khi dó. với chính sách tài trợ vốn lưu động mạo hiểm làm giảm hiệu quả cửa doanh nghiệp ở phân vị từ 0,1 đến 0,75.