Nhân tố ảnh hưởng tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp bất động sản Việt Nam

Abstract

Bài viết sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính đa biến dựa vào phương pháp hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình FEM, mô hình REM và mô hình GLS để ước lượng các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lới của 60 doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán VN trong giai đoạn 2008 – 2019 thông qua chỉ tiêu là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu và Tobin’s Q. Kết quả mô hình cho thấy quy mô có mối quan hệ cùng chiều với ROE và Tobin’s Q; tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu ảnh hưởng ngược chiều đáng kể đến ROA nhưng có quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu với Tobin’s Q. Tỷ lệ hàng tồn kho trên tổng tài sản và thời gian niêm yết tác động ngược chiều đến ROA và ROE; lạm phát có tương quan cùng chiều với ROA; tăng trưởng kinh tế có tương quan cùng chiều với ROA và ROE. Từ kết quả trên, bài viết đưa ra một số đề xuất nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.