Mô hình tối ưu hoá danh mục đầu tư sử dụng quy hoạch khả năng.

Abstract

Quy hoạch khả năng là một cách tiếp cận phổ biến tương ứng với quy hoạch ngẫu nhiên. Do đó, việc ứng dụng của quy hoạch khả năng để lựa chọn danh mục đầu tư có thể xem như là một cách tiếp cận tiềm năng. Trong các cách tiếp cận quy hoạch khả năng, lợi suất kỳ vọng không được coi là biến ngẫu nhiên mà là biến số khả năng. Áp dụng quy hoạch khả năng có thể có 2 lợi thế: kiến thức của chuyên gia có thể dễ dàng đưa vào ước tính lợi suất và vấn đề rút gọn dễ dàng giải quyết hơn so với áp dụng quy hoạch ngẫu nhiên. Hầu hết các phương pháp quy hoạch khả năng được đề suất trước đây đều xử lí các biến khả năng riêng biệt và do đó việc áp dụng vào lựa chọn danh mục đầu tư không mang lại một khoảng đầu tư phân bổ. Điều này mâu thuẫn với lý thuyết danh mục đầu tư truyền thống. Việc xem xét cách một mô hình mang lại giải pháp đầu tư phân tán, một cách tiếp cận quy hoạch khả năng mới để lựa chọn danh mục đầu tư được đề xuất. Cách tiếp cận này dựa trên lý thuyết hối tiếc (regret theory) trong kinh tế học hành vi (behavioral economics) sử dụng khái niệm mức độ hối tiếc mà người ta quyết định có thể thực hiện khi đoán trước sự hối tiếc nếu lựa chọn sai danh mục đầu tư, và xem xét dự đoán này khi ra quyết định. Việc hệ thống lại một số kiến thức lý thuyết hối tiếc trong kinh tế học hành vi cũng như các khái niệm về bài toán danh mục đầu tư sử dụng quy hoạch khả năng và tìm hiểu một số ví dụ dựa trên các bài báo nhằm ứng dụng trong thực tế . Chính vì thế, em chọn đề tài “Mô hình tối ưu hóa danh mục đầu tư sử dụng quy hoạch khả năng” . Bài luận văn đã trình bày và tổng hợp lại những nội dung, kiến thức cơ bản và so sánh các phương pháp về danh mục đầu tư. Các tính chất lý thuyết bài toán lựa chọn danh mục đầu tư trong trường hợp các hàm mục tiêu và các ràng buộc cũng như phương pháp giải bài toán lựa chọn danh mục đầu tư. Bên cạnh đó, còn kết hợp một số khái niệm của kinh tế học hành vi như độ đo khả năng, độ đo cần thiết và độ tiết vào bài toán danh mục đầu tư. Sử dụng phần mềm Excel để xác định chính xác kết quả của ví dụ dựa trên bài báo danh mục đầu tư tối ưu với rủi ro thấp nhất thông qua các phương pháp quy hoạch khả năng như: phương pháp Markowitz, phương pháp phân vị, phương pháp tối ưu hoá phương thức, phương thức giảm thiểu độ lệch và phương pháp minimax độ tiếc. Hầu hết các nội dung của luận văn được tham khảo từ các tài liệu tiếng Anh [1], [2] và tham khảo một số thuật ngữ kinh tế để việc dịch phù hợp. Thông qua việc nghiên cứu và phát triển lý thuyết danh mục đầu tư, hy vọng sẽ góp phần hỗ trợ được các nhà đầu tư trong việc xác định được danh mục đầu tư đem lại hiệu quả lợi nhuận cao và giảm được rủi ro trong đầu tư.