Phân tích tác động của rủi ro chính sách trong nền kinh tế có lạm phát xu hướng thay đổi

Abstract

Tác giả phát triển mô hình New-Keynes với ba đặc trưng quan trọng, bao gồm lạm phát xu hướng thay đổi, hạn chế tín dụng doanh nghiệp và rủi ro chính sách để phân tích hiệu ứng chu kỳ của lạm phát xu hướng. Tác giả xem xét rủi ro chính sách xuất phát từ cú sốc chính sách tiền tệ và chi tiêu chính phủ. Bằng việc sử dụng số liệu của Mỹ giai đoạn 1984 - 2015, kết quả nghiên cứu đã cung cấp bằng chứng rằng lạm phát xu hướng khuếch đại tác động tiêu cực của các cú sốc tới thị trường vĩ mô và tài chính. Kết quả hàm ý rằng những đề xuất về việc gia tăng tỷ lệ lạm phát mục tiêu của ngân hàng trung ương dường như không phải là liều thuốc tốt đặc biệt khi nền kinh tế trải qua các rủi ro liên quan tới chính sách.