Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và nắm giữ tiền của các công ty thuộc khu vực Đông Nam Á

Abstract

Bài viết này xem xét ảnh hưởng của sự bất định trong chính sách kinh tế của Trung Quốc đến nắm giữ tiên tại các công ty thuộc 6 quốc gia ở khu vực Đông Nam Á. Ý tưởng nghiên cứu này bắt nguồn từ mối quan hệ ngày càng mật thiết giữa nên kinh tế Trung Quốc và các quốc gia láng giềng trong đó nổi lên vai trỏ chi phối của Trung Quốc đối với các quốc gia còn lại. Sử dụng dữ liệu cấp độ công ty ở 6 quốc gia (Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan và Việt Nam) trong giai đoạn 2010-2018, kết quả nghiên cứu cho thấy gia tăng bất định trong chính sách kinh tế của Trung Quốc khiến các công ty thuộc khu vực Đông Nam Á nắm giữ ít tiền mặt hơn. Bên cạnh đó, nghiên cứu này cũng ghi nhận bằng chứng thể hiện sự bất định chính sách chính sách kinh tế, kinh tế góp phần làm suy giảm tác động ngược chiều của đầu tư lên lượng tiền nắm giữ tại doanh nghiệp. Các kết quả nghiên cứu khá nhất quán khi sử dụng hai phương pháp đo lường thay thế cho bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và khi thay đối phương pháp ước lượng.